八月二十日組合(2009年8月20日下午4:39)

九月20000Call有五千多張未平倉合約, 16000Put也有四千多張未平倉合約. 筆者為何要討論這兩個倉位呢? 在七月中旬,HSI介乎17000至18000之間, 突然各有2500多張成交,而同日卻沒有見任何九月份的大成交, 當時的期權 金太約400多點. 現在這兩個位已成九月Call/Put大位, 那位大戶想幹什麼? (A) SELL PUT + BUY CALL (B) SELL CALL + BUY PUT (C) BUY CALL + BUY PUT (D) SELL CALL + SELL PUT 那一個可能性較高? (A) 大獲全勝, 現在平倉即可, 但合約卻見增加 (B) 大敗而回, CALL變成價內期權, PUT和廢紙沒有分別 (C) 任選一面, 現價計己獲不少, 但合約卻見增加 (D) 收取期權金, 九月在16000至20000之間結算 HSI在這個月大多數時間在20000至21000來回數十趟, 但九月20000CALL 竟然沒有平倉的味道, 九月結算價遠超20000? (為方便計算, 以期權理論值及持有至結算) 八月 持倉 期權金 現值 盈虧 SP19400 234 96 +138 九月 持倉 期權金 現值 盈虧 SP17400 228 166 +62 己實現盈虧 +352